«Впереди нас ждут трудные времена»: Набиуллина дала тревожный прогноз для тех, кто хранит сбережения в рублях
В этих условиях задача регулятора - не поддаваться эмоциям и удерживать баланс между поддержкой бизнеса и сохранением стабильности цен.
Кредиты растут, инфляция дышит в спину
Летом россияне начали активнее брать займы - особенно потребительские и ипотечные. В ЦБ считают, что это может быть признаком чрезмерного оптимизма и слишком мягких финансовых условий. Если тенденция сохранится, слишком быстрое снижение ставки способно подстегнуть спрос и вновь ускорить инфляцию.
По оценке аналитиков, именно рост кредитования заставляет регулятора действовать осмотрительно: доступные деньги на рынке - это хорошо для экономики, но плохо для цен, если предложение товаров и услуг не успевает за спросом.
Баланс между ростом и рисками
Набиуллина подчеркнула: главная цель - не просто оживить экономику, а удержать равновесие. «Мы должны стимулировать развитие, но без потери контроля над инфляцией», - пояснила она.
Центробанк продолжает искать компромисс между двумя противоречивыми задачами:
- обеспечить доступность кредитов для бизнеса и населения;
- не допустить нового витка роста цен.
Экономисты называют это «тонкой настройкой» - когда даже небольшое изменение ставки может изменить траекторию всей экономики.
Что изменилось и чего ждать дальше
12 сентября 2025 года Банк России снизил ключевую ставку до 17% годовых. Это решение стало возможным на фоне замедления инфляции и стабилизации макроэкономики. Однако в ЦБ подчеркивают: дальнейшее смягчение будет зависеть от поведения рынка и ожиданий граждан.
Если население начнёт закладывать в планы рост цен, ставка может остаться на текущем уровне дольше, чем хотелось бы. Но при стабильной инфляции у регулятора останется пространство для осторожных шагов в сторону снижения.
Пока же в Центробанке напоминают : резкие решения в экономике - не лучший советчик. Главный принцип - движение маленькими шагами, но в правильном направлении.
