Когда ждать снижения ставки до 17%: аналитик раскрыла сроки и условия
Самый долгий период жесткой денежной политики
Специалист отмечает, что текущий этап повышения ставок стал самым длительным за всю историю использования этого инструмента в России (с сентября 2013 года). Хотя меры Центробанка действительно помогли замедлить инфляцию, они также сдерживали рост экономики.
Проблемы на кредитном рынке
По данным Центробанка, в корпоративном кредитовании наблюдается устойчивое снижение. Объемы выдачи займов бизнесу падают уже несколько кварталов подряд, особенно сильно - в производственных отраслях.
Аналитики выделяют два главных последствия этой ситуации:
- Компании вынуждены откладывать или отменять инвестиционные проекты из-за недоступности кредитов.
- Население меньше тратит из-за высоких процентных ставок.
Предпосылки для смягчения политики
Эксперт указывает на несколько факторов, которые могут привести к смягчению политики ЦБ:
- Инфляция продолжает замедляться.
- Курс рубля стабилизировался.
- Бизнес и население стали меньше ожидать роста цен.
В таких условиях дальнейшее снижение ключевой ставки выглядит логичным шагом для поддержки экономики.
Что будет дальше?
Специалист не исключает, что на следующем заседании ЦБ может снизить ставку сразу на 2 процентных пункта (200 базисных пунктов). Это возможно, если позитивные тенденции в экономике сохранятся.
Долгосрочный прогноз и риски
По оценке Гаянэ Замалеевой, к концу 2025 года ставка может постепенно опуститься до 16-17%. Такой уровень, по ее мнению, поможет найти баланс между:
- Контролем инфляции.
- Стимулированием экономической активности.
Однако эксперт предупреждает: этот сценарий возможен только при соблюдении ключевых условий:
- Стабильности курса рубля.
- Умеренной бюджетной политике.
- Отсутствии новых геополитических потрясений.
Скорость снижения ставки, по мнению аналитика, будет постепенной и может меняться в зависимости от ситуации в экономике.
